5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止(zhǐ)，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但(dàn)由于(yú)交易(yì)所需(xū)的政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告(gào)终(zhōng)。需(xū)要提(tí)及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生了(le)兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要(yào)目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年(nián)现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科(kē)目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车(chē)此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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