5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(y四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些ú)2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(m四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些én)。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济(jì)业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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