总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完(wán)善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可能性(xìng)较(jiào)大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套(t赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ào)策(cè)略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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