今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(s山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤hēn)的发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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