昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公司附(fù)属(shǔ)公司(sī)，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印是(shì)该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期(qī)间(jiān)与相(xiāng)关被申(shēn)请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本(běn)公司、恒大(dà)地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决(jué)是市场化、法治(zhì)化(huà)解决(jué)恒(héng)大集(jí)团债务问题的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人(rén)很可(kě)能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名(míng)单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)暗示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一(yī)步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的(de)限制性(xìng)，以降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件(jiàn)，支持(chí)持续(xù)强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期通胀预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国(guó)经济前景的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期(qī)方面(miàn)，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是(shì)长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时决定激(jī)进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高级分析师(shī)丁沛舟表示(shì)，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及前(qián)值(zhí)，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资(zī)产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利(lì)好(hǎo)因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标(biāo)需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金(jīn)、白银承(chéng)压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际(jì)货币体系(xì)表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在(zài)各(gè)国国际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备(bèi)资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对(duì)黄(huáng)金(jīn)的实(shí)物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的(de)环境下，美国(guó)的(de)经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领域的压力必(bì)然(rán)逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影响，需(xū)持续(xù)关注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存(cún)在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务危(wēi)机时期的(de)各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前(qián)距离可能最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后(hòu)一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下(xià)调(diào)情形出现，将会对(duì)市场(chǎng)形(xíng)成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美(měi)元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再(zài)度(dù)对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存(cún)在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下(xià)，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽(suī)然(rán)可能会由于工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不大(dà)。后市需要关(guān)注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗qián)白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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