近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文rong>交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhà扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文i)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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