金融界5月22日(rì)消息 日本(b作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ěn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有完全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化(huà)值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值(zhí作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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