美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力(lì)对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影响被(bèi)证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近(jìn)期银行(xíng)业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银(yín)行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意(yì)识(shí)到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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