今(jīn)年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估(gū)”板块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获悉(xī)，4月末刚刚获(huò)批(pī)的3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，发行(xíng)日期已(yǐ)经正(zhèng)式定档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金(jīn)、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在(zài)他们(men)看来(lái)，首先(xiān)，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的(de)行情(qíng)主线，预计发行情况较为理(lǐ)想；其次(cì)，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期对于基(jī)金的发行(xíng)导向转为保有量考核，也不会(huì)过份冲刺首发规(guī)模。

　　还(hái)有业内人(rén)士(shì)表示，中证国新央(yāng)企主题系列指数有(yǒu)助(zhù)于资本(běn)市场(chǎng)从科技领域(yù)、能(néng)源产(chǎn)业(yè)等多维度服务(wù)央企，强(qiáng)化股东回报(bào)，帮(bāng)助投资(zī)者走进(jìn)央企(qǐ)、认识央企(qǐ)，支持央企(qǐ)利用资本(běn)市场(chǎng)做(zuò)强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号(hào)召力，切实促进(jìn)央企上市公司实(shí)现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚(gāng)刚(gāng)获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时对外发布(bù)基金发售公告。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间(jiān)正式(shì)发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金(jīn)、网下(xià)股(gǔ)票认购期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介规(guī)模(mó)上(shàng)看，3只基(jī)金均设置(zhì)20亿元的首(shǒu)发募(mù)集上限。3只基金费率(lǜ)也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计(jì)0.6％，广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份(fèn)额小于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万份之间的，广发中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添(tiān)富旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的(de)认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份额大(dà)于100万份(fèn)的，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行(xíng)方面(miàn)，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF由建设(shè)银行托管，招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的托管方(fāng)则是中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君了解，上交所拟定(dìng)于5月(yuè)11日举办“发现央(yāng)企(qǐ)投资价值促(cù)进央(yāng)企估值(zhí)回归”业(yè)务交流会(huì)暨国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF宣介会。会议(yì)主旨为进一步(bù)探索建立中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动(dòng)央企估值回(huí)归合理水平。上交所、中(zhōng)国国新(xīn)、指(zhǐ)数公司(sī)、券商、基金(jīn)公司等相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多(duō)位业内人士(shì)看来，3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF未(wèi)来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议(yì)或为产品(pǐn)发行(xíng)预热。

　　不(bù)少行业人士也看(kàn)好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是(shì)近期资本市场的行(xíng)情主线，包(bāo)括交(jiāo)易所、券商、基金(jīn)工商各方对此(cǐ)也比(bǐ)较重视，基(jī)金公司肯定会重点发行，但目前市场(chǎng)上(shàng)也(yě)存在不少央(yāng)企(qǐ)主题基金，因此预计此次央(yāng)企股东回报(bào)ETF发(fā)行也会相对(duì)理(lǐ)性。”一(yī)位基金公司人士表现(xiàn)。

　　一位券商人士(shì)也表示，所(suǒ)在券商会参与(yǔ)其中一只央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行(xíng)工(gōng)作，但并不会过度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契(qì)合目前(qián)资本市场(chǎng)的行情主线，产品本身(shēn)就(jiù)比较(jiào)好卖；其次，我们近期(qī)已将考核侧(cè)重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上，同时降低基金首发的考(kǎo)核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近期(qī)多家(jiā)基金公司上报的(de)中证国新央企ETF已经分(fēn)为三(sān)批陆续推(tuī)向市场(chǎng)，而不是九只同(tóng)时获批发(fā)售，就是为了避免发行大战的(de)出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销售机(jī)构不会(huì)过度拼基(jī)金首(shǒu)发，不过，目前市场上(shàng)非(fēi)常关注‘中特估(gū)’板块，预计发行情况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布(bù)局(jú)央企主题产品

　　为投资者(zhě)带来分(fēn)享改革红(hóng)利(lì)工具(jù)

　　“中特估(gū)”成为(wèi)今年(nián)以来资本市(shì)场的(de)热(rè)门，基(jī)金公司(sī)也(yě)积极布局相关产品。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数据发现，今年以来全(quán)市场已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司陆续申(shēn)报了21只央国企(qǐ)主题基金，易(yì)方达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时、招商等各大公(gōng)募(mù)巨头都有参(cān)与，其中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家机(jī)构，还各申报了(le)主、被(bèi)动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易方达、南(nán)方、银华还(hái)同时上报了跟踪“中证(zhèng)国新(xīn)央企科(kē)技(jì)引领(lǐng)指数(shù)”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时、嘉(jiā)实则上报了中证国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也(yě)有望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发(fā)行(xíng)，意味着，个人和机构投资者拥有配(pèi)置央(yāng)企特色(sè)指数、分享改革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月，证监会主(zhǔ)席易会满提(tí)出(chū)“探索建立(lì)具(jù)有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市(shì)场(chǎng)资源配置(zhì)功能更好发挥(huī)”。这一讲话(huà)为A股市场未来发展(zhǎn)和改革指明(míng)了方向，成(chéng)熟完善的(de)估值(zhí)体系(xì)对于资本(běn)市场的价(jià)值发现以及资源配置功能的发挥有(yǒu)重要作用，也是资本市场支持(chí)实体经济发展的重要基础(chǔ)。因此(cǐ)，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估值(zhí)重塑的机(jī)遇，行业对这一领(lǐng)域的产品积极(jí)布局(jú)。

　　“我(wǒ)们目前储备了不(bù)少(shǎo)央国企主题基(jī)金，就是看(kàn)准这类(lèi)企业的投(tóu)资价值。”据(jù)一位基金公(gōng)司人士表示，建立具(jù)有中国特色(sè)的估值体系，有助于提升市场对国有上市企业的关注度，对企业(yè)估值层面(miàn)的各类因素做进一步的研(yán)究和探讨，强化相杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介关(guān)领域在新环境下的资产价(jià)格预期(qī)。

　　此外，广发基(jī)金罗国庆表示，从(cóng)长期来看，央国(guó)企板块的投资逻辑是(shì)比较(jiào)完(wán)备的：一(yī)是(shì)央企是实(shí)现国(guó)家战略发展的(de)“排(pái)头兵”，不(bù)断受到政(zhèng)策的支持与(yǔ)引(yǐn)导；二是央企作为资(zī)本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三(sān)是央企引领科技创新，研发占(zhàn)比逐年提升；四是央企(qǐ)仍(réng)是A股(gǔ)估值洼地。未来在(zài)不断完善中(zhōng)国特色现代资本(běn)市(shì)场下，预计国(guó)资央企有望(wàng)迎来估(gū)值修复(fù)。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的(de)经营业(yè)绩为央国企(qǐ)的估值(zhí)重塑提供了(le)市(shì)场认(rèn)可(kě)的基(jī)础。从盈利能力(lì)方(fāng)面来看(kàn)，近年(nián)来央国企ROE出现明显企稳(wěn)回(huí)升，目前已(yǐ)超过(guò)其他类(lèi)型(xíng)企业，高(gāo)于(yú)A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国(guó)资委旗下(xià)上市央企营(yíng)业总收(shōu)入同比增长8.53％，同期(qī)全(quán)部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企上市公(gōng)司质量的提升或将(jiāng)成为央(yāng)国(guó)企估值重(zhòng)塑的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经(jīng)理刘(liú)重杰(jié)也表示，从公(gōng)司经营的(de)角度看，上市(shì)央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先(xiān)，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)，或更符合机构投资者、个(gè)人养老金(jīn)等配置性的需求。在中国特(tè)色估值体系的推进过(guò)程中，央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数具备较好的长期配置价值。

　　关(guān)于(yú)央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股东回报指数是(shì)什么(me)？

　　答：中证国新央企股东回报指数(shù)，指数由国新投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司定制(zhì)，主要选取国务院国资委(wěi)下属现 金分红或回购总额占总市值(zhí)比率较高的50只上市(shì)公(gōng)司证券作为指数样(yàng)本(běn)， 以(yǐ)反映央企股东回(huí)报主题上市(shì)公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十(shí)大成份股(gǔ)权重(zhòng)合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东(dōng)回报指数前十大(dà)成份(fèn)股：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数有哪些特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报(bào)指数聚(jù)焦高分(fēn)红与高(gāo)回(huí)购央(yāng)企，指(zhǐ)数近(jìn)12个(gè)月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数当前(qián)市盈(yíng)率(lǜ)约(yuē)为9倍，相对于主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数表现出更低的估(gū)值水平，央企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数(shù)近五年ROE水平(píng)均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目(mù)前这3只央(yāng)企回报ETF发(fā)行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是(shì)5月15日至(zhì)5月19日。投资者(zhě)可选择网上现(xiàn)金认购、网下现金(jīn)认购和网下股票(piào)认购3种(zhǒng)方(fāng)式

　　4、问：目(mù)前(qián)这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行有限额么？

　　答：目(mù)前(qián)3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元，如果募(mù)集(jí)规(guī)模超过20亿(yì)元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报(bào)ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般(bān)ETF产品(pǐn)涉(shè)及认购费、管(guǎn)理(lǐ)费、托管费等。

　　目前3只产(chǎn)品认购费(fèi)用来(lái)看，在认购(gòu)金额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费(fèi)上(shàng)，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安(ān)排？

　　答(dá)：这3只ETF将(jiāng)在上交所上市。多家公司后续将安排做市商(shāng)，保障充分的流(liú)动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公(gōng)司都由“实力派(pài)”来担纲基金经理(lǐ)。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆为广发基金指数(shù)投资部副(fù)总(zǒng)经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数历史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央(yāng)企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数过去(qù)三年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年(nián)化回(huí)报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期沪深300和上(shàng)证(zhèng)红利指(zhǐ)数的(de)表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资价值(zhí)？

　　第(dì)一、央企(qǐ)特色突出：1、市值(zhí)优势明显，具(jù)备较高的长期投资价值；2、央企经营(yíng)较稳健(jiàn)，整体(tǐ)平均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社会责任(rèn)，是(shì)国家战略(lüè)发展主力(lì)军(jūn)。

　　第二(èr)、“中特估(gū)”背(bèi)景：估值较低(dī)，重塑中国特色估值体系(xì)背景下估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间较大。

　　第三、红(hóng)利(lì)因子叠加：1、红利属性更明显，追求(qiú)分(fēn)享高质量发(fā)展成果2、具备一定抗(kàng)通胀能(néng)力和(hé)抗风(fēng)险的(de)配(pèi)置(zhì)效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过(guò)一轮了，板块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较低分(fēn)位水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中证全指(zhǐ)的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指数估(gū)值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平(píng)。无论横向(xiàng)对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值(zhí)水平(píng)与(yǔ)其经济地(dì)位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿(chuān)全年的主线。从券商机构(gòu)的对外(wài)观点来看(kàn)，多家券商明确(què)表(biǎo)示今年的投资主线之(zhī)一(yī)就(jiù)是央国企(qǐ)价值重估。部(bù)分券商(shāng)的(de)观点如下：

　　国信证券：继续(xù)把(bǎ)握国企价值重估这一(yī)投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数(shù)字(zì)经济(jì)+国企(qǐ)改革主线；

　　平(píng)安证券：数(shù)字经济+国企改(gǎi)革(gé)的投(tóu)资主线杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光(guāng)大(dà)证券：在新一轮国企改革和(hé)中(zhōng)国特色估值体系推动下，当前国企价值重估行(xíng)情有望持续并(bìng)形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介