为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市(shì)公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代(心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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