大型股(gǔ)推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更(gèng)多(duō)的是(shì)向(xiàng)优质资产(chǎn)和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒpp7塑料杯能不能装开水ng)情况比我们想象的要持续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更(gèng)全(quán)面地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因pp7塑料杯能不能装开水此只有少数几(jǐ)只大型(xíng)公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)票(piào)引领市场走高(gāo)。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的(de)经(jīng)济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长(zhǎpp7塑料杯能不能装开水ng)区(qū)间，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济(jì)数据(jù)开(kāi)始向收缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看到对(duì)高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当脆(cuì)弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生(shēng)在市场反弹的后(hòu)期。”

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