昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执(zhí)行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的(de)增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至(zhì)完(wán)成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新(xīn)闻报道(dào)，多名市(shì)场和(hé)法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)债务问(wèn)题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知(zhī)意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投资者之间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人(rén)名单(dān)，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持(chí)在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进一步(bù)加息。她还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让她(tā)相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表示：“我预(yù)计我们(men)的政策利率需要在一段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶(è)化，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对美国经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期可能(néng)会(huì)自我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期(qī)通胀预期松动的(de)表现，在美(měi)联储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的(de)回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约期银连跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次(cì)申请失(shī)业(yè)金人(rén)数超预(yù)期抬(tái)升(shēng)，表(biǎo)现不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资者对美(měi)国经(jīng)济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美元，避险资(zī)金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了(le)结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美(měi)联储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的(de)实物需求有(yǒu)非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为(wèi)，当前(qián)美联(lián)储与市场就(jiù)年内美元货币政策预(yù)期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金(jīn)属价(jià)格产生一(yī)定影响，需持续关(guān)注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机(jī)时(shí)期的各环(huán)节重要(yào)时(shí)间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无(wú)法(fǎ)在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对市(shì)场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于(yú)其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对(duì)经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的(de)与通胀(zhàng)相关的(de)数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然(rán)可能(néng)会(huì)由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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