今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人(rén)工(gōng)智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安(ān)积极回报基金一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域(yù)，在(zài)一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需(xū)求的(de)重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为20现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少23年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该基金业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及(jí)诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金(jīn)分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)在内的(de)四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱红(hóng)裕的(de)投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航(háng)光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物业(yè)及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈(yì)程(chéng)度超出了我(wǒ)们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了(le)较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的(de)行业研究(jiū)视(shì)野，逆势(shì)而行。

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