近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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