今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了(le)市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极(jí)拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域的(de)研(yán)究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金(jīn)一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保(bǎo)持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在(zài)一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(w上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗ǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要(yào)增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大(dà)涨以及(jí)投资者(zhě)申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金在一(yī)季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗rong>谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季(jì)度主要对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据(jù)中心光(guāng)模块供应(yīng)商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗置港(gǎng)股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民(mín)航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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