华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新(xīn)投资者(zhě)那里(lǐ)获得的(de)资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在(zài)报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于(yú)我们的(de)多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的(de)少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国(guó)公(gōng)共广播(bō)电台称，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什(shén)么来头(tóu)？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了(le)以色列(liè)的(de)救护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一(yī)度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构(gòu)随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思堡研(yán)究做(zuò)空报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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