全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据一个男人出轨了还爱自己的老婆吗(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)33一个男人出轨了还爱自己的老婆吗1万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储一个男人出轨了还爱自己的老婆吗加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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