今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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