近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查(chá)云n是哪里的车牌号。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会云n是哪里的车牌号计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)云n是哪里的车牌号，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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