本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工(gōng)产(chǎn)能第三大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)。2015年(nián)，合(hé)肥(féi)市政府根据集成电路产业(yè)发展规划及(jí)“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立(lì)晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此后(hòu)走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学科为龙(lóng)头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合(hé)的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里(lǐ)毛利率算比较低的(de)那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比(bǐ)如几个国企医(yī)院（不论是收入(rù)增速(sù)还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技(jì)术产业(yè)化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力(lì)的(de)高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制(zhì)备正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)完成后(hòu)的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段工序的核心(xīn)环节，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进(jìn)一(yī)步，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位(wèi)于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯(xīn)片(piàn)及模(mó)块封装的代工(gōng)服务的(de)制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式(shì)代(dài)工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那些已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成有利润的公司(sī)大得多，且公司过于依赖(lài)中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞争(zhēng)而收回(huí)许可的(de)风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分(fēn)散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的(de)研(yán)发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于(yú)涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和(hé)印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自(zì)设立以来，公司(sī)主(zhǔ)营业务一(yī)直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智(zhì)化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增(zēng)长，公司(sī)行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低(dī)，产品以(yǐ)车(chē)企营销系统为(wèi)主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系为电网企业、工商业企业民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的电力相关工程提供规(guī)划咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计咨询公(gōng)司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本质上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金(jīn)流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营(yíng)业务为射(shè)频前端芯片(piàn)及模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器(qì)件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发(fā)射(shè)模组民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的是什么时候提出的、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游主要是消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发(fā)投(tóu)入(rù)，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业(yè)公司，但即(jí)便(biàn)这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很(hěn)可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军(jūn)方客户和(hé)军工集(jí)团。成立(lì)至(zhì)今，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移(yí)动互联网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动互联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合(hé)运营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景(jǐng)应(yīng)用(yòng)等综合解决(jué)方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定(dìng)制化(huà)的运营支撑服务及技术(shù)服务(wù)。一家(jiā)售卖(mài)移动流量、话(huà)费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式(shì)是(shì)获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩(jì)过去(qù)几年看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量(liàng)来(lái)拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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