昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成协议(yì)，双方(fāng)在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万(wàn)亿(yì)美元的上市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大(dà)单日(rì)市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对于政府债务(wù)上(shàng)限问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致(zhì)，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方(fāng)的(de)避险观望情绪较(jiào)为明(míng)显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)市(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pashì)场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少patóng)期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价(jià)格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势，整(zhěng)体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价(jià)差有利于(yú)钢(gāng)材出口再(zài)上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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