市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商金允智致命之旅演的谁(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。金允智致命之旅演的谁p>

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投资价值(z金允智致命之旅演的谁hí)。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资(zī)金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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