财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超1李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶: 24px;'>李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶0％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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