全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投(t2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县óu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌(diē)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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