昨夜(yè)，据(jù)路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数(shù)字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监(jiān)控市场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数据略低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国(guó)内(nèi)经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现(x将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物iàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需要具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来自政(zhèng)策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦(dàn)出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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