金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过(guò)高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸(xī)引力(lì七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交易的(de)直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金(jīn)管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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