30年“不(bù)败(bài)”的(de)可转债信仰(yǎng)，突然之间出(chū)现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天(tiān)又是暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)历史上(shàng)从未有过如此低价可转债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接(jiē)连(lián)雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市(shì)场今(jīn)天也(yě)继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之(zhī)后，市场持续回落(luò)，上证指数(shù)今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指数和(hé)多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌(diē)超1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌(diē)，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元(yun. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写án)，与前(qián)一(yī)日有所(suǒ)缩(suō)量(liàng)。

　　行业板块方面，此(cǐ)前最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有(yǒu)色等也(yě)跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红(hóng)上(shàng)涨。

　　不过(guò)北上资金却是逆势抄底(dǐ)，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价转债(zhài)市场

　　30年没(méi)有过的(de)可(kě)转债退市历史(shǐ)，在今年5月一下被打破，先(xiān)是(shì)*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告公(gōng)司和蓝盾转债被告知要(yào)退(tuì)市(shì)，打破了30年来的可转债(zhài)没有出现正股(gǔ)和(hé)转债退(tuì)市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值(zhí)退(tuì)市，搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债已停牌，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜(sōu)特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖(yá)式暴跌(diē)，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还(hái)在(zài)一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元(yuán)，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市(shì)情形，以及可能面临(lín)的违(wéi)约。彻底带(dài)崩了(le)整个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似(shì)乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠(huì)只(zhǐ)跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又(yòu)涌现大(dà)批价格(gé)跌破100元的低价转债，而一年前市场还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可转债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近(jìn)期波动剧烈

　　上证指数周二(èr)在券(quàn)商、银行等(děng)金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而(ér)后(hòu)快速跳水。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资(zī)金分歧较(jiào)大。

　　华泰证券近日(rì)策(cè)略点(diǎn)评表示，4月新增社(shè)融(róng)、新增信(xìn)贷、M2同比均低(dī)于Wind一(yī)致预期，一(yī)季度冲量明显+票(piào)据利率(lǜ)下行(xíng)，数据走弱在方(fāng)向上不(bù)超(chāo)预(yù)期，但幅度较预期更大。

　　n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写三点指引：1）新增中长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在1Q脉(mài)冲式修复(fù)过后明(míng)显走弱，单月新增(zēng)创历史新(xīn)低(dī)，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差(chà)微升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款(kuǎn)转(zhuǎn)负(fù)；3）私(sī)人部门中长贷(dài)仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全(quán)年或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据(jù)反映(yìng)的制造业库存及产能周期位置(zhì)看，弹性或(huò)有限。金融数据再次印(yìn)证复(fù)苏成色需巩固(gù)，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海开源基金近日也(yě)表示，后续来看市场回落(luò)空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期，外需仍(réng)有韧性(xìng)。4月出(chū)口同(tóng)比增长8.5％，好于市场预期(qī)，除(chú)基数效应外，欧美的韧(rèn)性(xìn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写ng)与东盟相对强劲的需求均支撑了外需，内需同(tóng)样在修(xiū)复下市场分(fēn)子端边际向好。

　　第二、国内外流动(dòng)性仍(réng)然偏好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政(zhèng)治局会议仍(réng)然强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可能(néng)有增量政策出(chū)台，对(duì)市场均是呵(hē)护而非压力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基(jī)本已定(dìng)价美(měi)联储本轮(lún)加息已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然存在区域银行风险隐患同(tóng)时(shí)通胀仍在(zài)下行(xíng)下，后续海外流动性(xìng)难更(gèng)紧，外资对国内(nèi)市场的流出压(yā)力不(bù)大。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，权重板块内部的分化(huà)，热门板(bǎn)块交易性(xìng)的波动是指数调整主(zhǔ)因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且(qiě)国(guó)内政策(cè)呵护延(yán)续(xù)、外资流出压力不大下(xià)市场无(wú)大风险，震荡修复延续。

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