看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(红楼梦多少字jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总红楼梦多少字体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng红楼梦多少字)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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