昨夜，国际油(yóu)价突(tū)然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至(zhì)69.02美元(yuán)/桶(tǒng)，日内跌幅略(lüè)超过5％， 布伦(lún)特原油(yóu)跌至73.32美(měi)元/桶(tǒng)，日内跌4.9％。截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶(tǒng)，和美油均收(shōu)创5月4日以(yǐ)来新低。

　　有(yǒu)市场分(fēn)析指出，俄罗(luó)斯(sī)没有(yǒu)履行(xíng)其减产承诺，这可能会让其他成员国(guó)感到不(bù)满(mǎn)。数据(jù)显示，截至5月28日的(de)四周平均海运(yùn)石油(yóu)出(chū)口(kǒu)量为六周(zhōu)以来首次下降，降(jiàng)至364万桶/日。该数据抹(mǒ)平周度数据的部(bù)分波动，但显示流向国际市(shì)场的原油(yóu)仍处(chù)于高(gāo)位，比去年底高出逾140万桶/日，比承诺减产的基准月份(fèn)2月高出27万桶/日。

　　此外，据华尔街日报援引知情(qíng)人士报(bào)道，由于俄(é)罗斯不断向(xiàng)市场注(zhù)入大量廉价石油(yóu)，破坏了(le)沙特提振(zhèn)油价的努(nǔ)力，两国之间(jiān)的紧(jǐn)张关系正在加剧。

　　知情人(rén)士说，沙特(tè)对俄罗斯(sī)没有充分履行其(qí)限产(chǎn)承诺(nuò)表示愤怒。沙特(tè)官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们遵守(shǒu)商定的减产协(xié)议。

　　据(jù)悉，在6月4日欧佩克+即将在维也纳举行重(zhòng)要会议(yì)之前，这两个(gè)世界上最(zuì)大的(de)产油国(guó)之间的摩擦非(fēi)常明显。由于对(duì)全球(qiú)经济放缓抑(yì)制能源需求(qiú)的担忧(yōu)日益加(jiā)剧(jù)，欧佩克+此次大会将决定今(jīn)年下(xià)半年的生(shēng)产计划。

　　也有石油市场(chǎng)资深人(rén)士(shì)将油价重(zhòng)挫的原因归咎于对债务上(shàng)限(xiàn)协议的担忧(yōu)。“债(zhài)务协议(yì)能否顺利达成并不是一(yī)件轻而(ér)易(yì)举的事情(qíng)。毫无疑问，这使(shǐ)市场感到(dào)紧张，”美洲(zhōu)瑞穗证券能源(yuán)期货副总裁罗(luó)伯特(tè)·亚格(gé)尔表示。石油分析主管帕特里克(kè)·德哈恩也指(zhǐ)出(chū)，人们对债务上(shàng)限协(xié)议(yì)的“怀(huái)疑日(rì)益增长”，以及(jí)债务限制未能提高(gāo)可能引发“严(yán)重衰(shuāi)退(tuì)”，抑制了对石油的需求(qiú)。

　　俄国防部：莫(mò)斯科遭无(wú)人机袭(xí)击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消息称(chēng)，30日早(zǎo)上(shàng)，8架(jià)乌克兰无人机对俄(é)罗斯首(shǒu)都莫斯科发(fā)动(dòng)袭击，但(dàn)均已被击(jī)落(luò)。

　　俄(é)罗斯国防部称，乌克兰当(dāng)局针(zhēn)对(duì)莫斯(sī)科市设施的攻击是(shì)恐怖袭击。目前，俄(é)相(xiāng)关部(bù)门(mén)正在调(diào)查袭击的参与者(zhě)。

　　据(jù)俄新(xīn)社报道，俄罗斯总统普京称，乌方出动无人机袭击莫斯科(kē)是“恐(kǒng)怖主义活动”。

　　据英国天空(kōng)新闻网消息，在莫斯科30日(rì)发生无人机袭击事(shì)件后，美国白宫回应称(chēng)，“我们不(bù)支持对俄罗斯境(jìng)内发(fā)动袭击(jī)”。白(bái)宫还称，“我们(men)的重点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马(mǎ)斯克(kè)：特斯(sī)拉公司反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚在北京会见特(tè)斯拉首席(xí)执行官马斯(sī)克。

　　秦刚表示，中国(guó)人民正以中国(guó)式现代化全面推进中华(huá)民族(zú)伟大复兴。中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化是人口规模巨大、全体(tǐ)人民共同富裕、人与自然和谐共生的现代化(huà)，将创造前所未有的增长潜力和(hé)市场需求，中国新能(néng)源汽车产业发展前景广(guǎng)阔。中(zhōng)国将继续坚定不移(yí)推进高水平对外开放，致力于为包括(kuò)特斯拉公司在内的(de)各国企业打造更好(hǎo)的市场(chǎng)化、法治化、国际化营商环境。中国的发展是世界的机遇。一个健康、稳定、建(jiàn)设性(xìng)的中美(měi)关系既(jì)有利于中美(měi)两(liǎng)国，也有利于世界。拿特斯拉汽车来比喻(yù)，发展好(hǎo)中(zhōng)美关系(xì)，需要(yào)把准方向(xiàng)盘，沿着(zhe)习近平主席提(tí)出的相互尊重(zhòng)、和平共处、合作共赢的正确方向前进(jìn)；及(jí)时“踩(cǎi)刹车”，避(bì)免(miǎn)“危(wēi)险驾驶”；善于“踩油门(mén)”，推进互(hù)利(lì)合作。

　　马(mǎ)斯克表示，中(zhōng)国人民勤(qín)奋、智慧，中(zhōng)国发展成就理(lǐ)所(suǒ)当然。美中利益交融，如同(tóng)连体婴儿彼此(cǐ)密不(bù)可分。特斯拉公(gōng)司反对“脱钩断(duàn)链”，愿继(jì)续(xù)拓(tuò)展(zhǎn)在(zài)华业务，共(gòng)享中(zhōng)国发展机遇(yù)。

　　有色金属(shǔ)普(pǔ)跌(diē)

　　周二，有色(sè)金(jīn)属板块普跌，但(dàn)沪锡、沪镍(niè)价(jià)格出现上涨，且沪(hù)锡涨幅相对(duì)较大。分(fēn)析人(rén)士认为，有色金属板块走势(shì)分(fēn)化，主要(yào)和各品种自身基本面有关。

　　方正中期期(qī)货有色金(jīn)属总监杨莉(lì)娜表示，近(jìn)期有色金属走势分化主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)宏观预(yù)期以及(jí)各品种(zhǒng)基本面差(chà)异的影响(xiǎng)。锡价波动居首(shǒu)，与(yǔ)缅(miǎn)甸供应扰动(dòng)的消息有关。5月20日(rì)缅甸重申矿山禁采政策，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引(yǐn)发市场短缺忧(yōu)虑。此外，从消(xiāo)费(fèi)结(jié)构(gòu)来看，铜(tóng)、铝、锌消费结构偏传统基建、地(dì)产，受(shòu)当前预(yù)期(qī)转弱影响较(jiào)大，而锡(xī)和镍的消费主要是新(xīn)能源和芯片(piàn)，市(shì)场普(pǔ)遍看好其消费(fèi)预(yù)期，铅则整体处于(yú)下有成(chéng)本支撑，上受需求限制的振(zhèn)荡区间(jiān)，相对矛盾并不显著。

　　“目前有色金属仍受宏观情绪主导(dǎo)。”杨(yáng)莉娜表示，美债上(shàng)限议题悬而未决，市(shì)场担忧如(rú)果美国两党未(wèi)能达成一(yī)致，将引发全球性的金融危机，短期避险情绪升温。最新公布的(de)美国(guó)经济数据表明，粘(zhān)性通胀仍存(cún)，加(jiā)之美联储(chǔ)重要官员亦表示将继续升息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑再(zài)起(qǐ)。另(lìng)外(wài)，中国复苏力(lì)度边际减弱，叠加消(xiāo)费淡季引发市(shì)场对(duì)于后市的需求(qiú)预期转弱。

　　短期来(lái)看，杨莉(lì)娜认为，工业品可(kě)能随着(zhe)宏观情绪反复而宽幅波动。如果美国债务上限达(dá)成(chéng)一致，短期情绪回暖之(zhī)下(xià)，工(gōng)业品可能会迎来超跌反弹。不过，从中长期来看，在海(hǎi)外衰退周(zhōu)期下，有色金(jīn)属仍将偏弱势(shì)运行。作(zuò)为顺周期品种，有色金属(shǔ)价(jià)格将(jiāng)反映出未来(lái)经济的(de)衰退预期(qī)。过(guò)去几十年(nián)的统计数据表明，铜价与联邦利(lì)率大部分时期(qī)存在(zài)高度正相关的(de)关系，加息(xī)见顶意(yì)味着铜(tóng)价也将见顶。其背后的逻辑是，当美联储加息(xī)见顶乃至不得不降(jiàng)息时，经(jīng)济(jì)已经陷入衰退，此时(shí)资本开(kāi)支减(jiǎn)少，终(zhōng)端需求(qiú)大(dà)幅萎缩(suō)，工(gōng)业品需求也随之大幅(fú)下行(xíng)。此轮(lún)加(jiā)息周期的风险在于(yú)，过(guò)去几次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济都不可避免地陷入了深度衰退，带(dài)来更(gèng)严重(zhòng)的(de)商品回调压力。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合(hé)约在(zài)周二早上(shàng)开盘后出现较为(wèi)明显的反弹上(shàng)行，而后(hòu)回(huí)落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国(guó)际(jì)镍钴(gǔ)产业链大会上，印尼投资部高管表(biǎo)示，或将在今年推出(chū)镍价格指数，并暂(zàn)缓对于镍产(chǎn)品征收关税(shuì)的计(jì)划。此前(qián)，曾有消息传出印(yìn)尼政(zhèng)府或将计划取(qǔ)消对(duì)于镍产品的免税(shuì)政策。SMM认(rèn)为，单从印尼(ní)高(gāo)镍生(shēng)铁的角度，此前(qián)取(qǔ)消免(miǎn)税政策的(de)消(xiāo)息对于进口镍铁的成本有一定(dìng)抬升的预期(qī)，加大了(le)印尼(ní)镍铁出口或将受到一(yī)定限(xiàn)制的(de)预期。然而(ér)此消息一(yī)出，相当于印尼镍生铁或将较国内镍(niè)生(shēng)铁优势(shì)弱化的预期被打破，而镍铁(tiě)整体持续过剩预期再次回到(dào)最初(chū)的(de)状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹走势符合预(yù)期(qī)，一是美(měi)债上(shàng)限(xiàn)问题达成协议，情绪暂时稳(wěn)定。二是镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减(jiǎn)少474吨至38700吨。社会(huì)库存处于历史低位并持续(xù)去库、国内外交易所库存不断下降对(duì)期价形成(chéng)支撑(chēng)。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价(jià)格小(xiǎo)幅上涨，一方面是宏观压力(lì)略有缓解，而镍作为前(qián)期下跌较为剧(jù)烈的(de)品种，在整体压(yā)力缓解、空头回补下有一(yī)定(dìng)反弹需求(qiú)，镍(niè)锡这类资金(jīn)敏感度较高品种共振(zhèn)。另一方(fāng)面，从镍自身基本面来(lái)说，虽然中期(qī)供(gōng)应全面过剩(shèng)压力较大，但短期来看，镍低库存(cún)且仍(réng)在去库(kù)的矛盾(dùn)易引发较强波动。

　　从基(jī)本面来看，杨莉娜分析认为，供(gōng)给方面，国内电(diàn)解镍产量料会(huì)继续(xù)增(zēng)长，电解镍今年新投产(chǎn)能继续爬坡，而季(jì)度(dù)末也有(yǒu)新产(chǎn)能投产预期。进口来看，电解镍5月末6月初或有进口到货，对当前低库(kù)存略(lüè)有缓解。库存方(fāng)面，LME镍(niè)处于(yú)低点，国内期(qī)现(xiàn)货(huò)库(kù)存(cún)也都处于极(jí)低位置，现货升水反(fǎn)复波动。从(cóng)需(xū)求端来(lái)看，合金刚需暂处淡季(jì)按(àn)需采(cǎi)购为主(zhǔ)，不锈(xiù)钢排产受限需求(qiú)，仍(réng)处于期现(xiàn)主(zhǔ)动去库(kù)存过程中(zhōng)，新能源汽车(chē)长期发展(zhǎn)较好，但今年需求增(zēng)长较(jiào)去年明显降速，而原(yuán)料端产能产量(liàng)均在(zài)改善(shàn)。

　　“建议短期以反弹对(duì)待，中长(zhǎng)期(qī)仍(réng)可能有下(xià)行空间(jiān)。”杨莉娜表示，需标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压关注(zhù)宏观(guān)流动性(xìng)收缩节(jié)奏(zòu)以及需求预期影响，基本面关注电解镍产能释放(fàng)节奏(zòu)与(yǔ)现(xiàn)实供应预期(qī)差(chà)。

　　肖宇非认为，镍的基本面没(méi)有发(fā)生改变，镍市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)端的增(zēng)量预(yù)期(qī)不变，加(jiā)之现在镍产能处于高(gāo)利润状态，中长期依然(rán)是供(gōng)强需弱(ruò)的(de)基本面不(bù)变，保(bǎo)持中长(zhǎng)期看空的观点。近期出现的反弹(dàn)是中(zhōng)长线(xiàn)高位加(jiā)仓比较好的机会。值得关注的是(shì)，近期消息面多(duō)空交织，印尼免税政策(cè)的进一步确认和落地(dì)是近期需(xū)要跟(gēn)踪关注(zhù)的。

　　国信期货有色金属研(yán)究员李祥英认为(wèi)，镍价短(duǎn)期反弹，但上行动力不(bù)足，虽有低库存支(zhī)撑镍(niè)价，但当前(qián)电解镍进口盈利空间已(yǐ)经打开，进口镍将(jiāng)对库存形成补充。而(ér)向下受(shòu)制于(yú)与硫酸镍之间的价差(chà)问题，短期也(yě)难有太流畅的(de)下行(xíng)趋势。整(zhěng)体来看，镍价(jià)短线(xiàn)围绕16万元(yuán)/吨(dūn)一线振荡概率较高。

　　沪锡涨幅近(jìn)3％

　　昨(zuó)日，沪(hù)锡强势上涨，截至(zhì)收(shōu)盘，主(zhǔ)力(lì)2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中(zhōng)期期货沪锡(xī)研究员胡彬认(rèn)为，沪锡大涨主要有两方面原(yuán)因，一是日前缅甸(diān)佤(wǎ)邦(bāng)政府发(fā)文(wén)重申8月禁止矿(kuàng)产(chǎn)开采，这也再次证(zhèng)实(shí)了此前4月(yuè)下发的(de)禁矿(kuàng)声明，当时(shí)消息带(dài)动沪锡在当日涨停。二是西南地(dì)区某冶炼(liàn)企业表示在周末已(yǐ)经进(jìn)入检修状态，检修将持续(xù)1个半月左右，预计影响产量2000吨左右(yòu)。这两则消息使得(dé)锡供应(yīng)端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面来看(kàn)，胡彬(bīn)分析称(chēng)，供给方面，国内锡冶炼厂加工(gōng)费(fèi)持(chí)稳，冶炼(liàn)企业周度开工(gōng)率小幅上升，但矿端资源(yuán)紧(jǐn)张问题依(yī)然长期存在，且(qiě)某西(xī)南地区冶(yě)炼(liàn)厂也因此开始停产检修。近期(qī)沪伦比(bǐ)振荡整(zhěng)理标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压，进口盈利窗口维持开启。需(xū)求(qiú)方面，整体(tǐ)继续呈现淡季表现。4月(yuè)锡焊料企业开工基(jī)本较3月持平(píng)，部分企(qǐ)业预计5月订单(dān)情况(kuàng)会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池(chí)企(qǐ)业开(kāi)工(gōng)周环比有所下降(jiàng)。库存方(fāng)面(miàn)，上期(qī)所库存有所上升，LME库存(cún)有所(suǒ)增加，SMM社(shè)会(huì)库存周环比(bǐ)大幅减少。精炼锡目前基本面(miàn)需求端依(yī)然难言向好，但是未来(lái)供应(yīng)端(duān)或将持续偏紧，只是价格反弹后现货成(chéng)交较为清淡。上周(zhōu)缅甸佤邦政(zhèng)府重申8月禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提振盘(pán)面强势(shì)上涨，建议(yì)短期偏多思路对待，中(zhōng)长(zhǎng)期延续(xù)区间振荡(dàng)走势。需关注矿端供应情(qíng)况(kuàng)及美指走(zǒu)势(shì)，上方压力位230000元/吨，下方支(zhī)撑(chēng)位175000元/吨。

　　南(nán)华期货有色分析师肖宇(yǔ)非分(fēn)析称，从精(jīng)炼锡(xī)供给端看(kàn)，在临近(jìn)夏季(jì)时，锡冶炼厂会逐步开始(shǐ)检修。根(gēn)据以往(wǎng)经验(yàn)，检修将(jiāng)从6月逐步开始，到8月逐步结(jié)束。据了解，部分西南地区冶(yě)炼厂已经(jīng)将检修(xiū)提上日程(chéng)，开(kāi)始为检修做准(zhǔn)备。随着检修的开始，精炼锡供(gōng)给将减(jiǎn)少。另外，缅甸(diān)禁矿事件还在发(fā)酵，市场仍有传言，佤(wǎ)邦(bāng)将严格执行此前(qián)宣布的禁矿令。若严(yán)格禁矿，锡矿供给或(huò)将减少超过(guò)4％。需(xū)求(qiú)端，费城半(bàn)导(dǎo)体指数在5月25日和26日(rì)出现大幅上涨(zhǎng)，主要是因为几大半导体公司股票价格上升，市场看好(hǎo)AI科技带来(lái)的半导体需(xū)求。在供给逐渐走向紧(jǐn)张，需(xū)求有(yǒu)新的亮点的情况下(xià)，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来锡价(jià)或(huò)仍(réng)以夯(hāng)实底(dǐ)部基础为(wèi)主，伺机寻找(zhǎo)发力的(de)亮点。”肖宇(yǔ)非(fēi)表示，从(cóng)技术面看，锡价在15万元/吨、18万(wàn)元(yuán)/吨和20万元/吨(dūn)这三个位置有明显的支撑。从供给端看(kàn)，在锡价跌破20万(wàn)元/吨之后(hòu)，部(bù)分冶炼厂开始(shǐ)出(chū)现一定的亏损，会导致精(jīng)炼锡(xī)供给减(jiǎn)少，从而刺激锡价(jià)上(shàng)涨。从需求端看，AI科技带(dài)来(lái)的(de)新增长点(diǎn)目前暂时无法形成规模，因(yīn)为锡(xī)价和需(xū)求关联(lián)程(chéng)度大于(yú)供给(gěi)。从短期来看，锡价或有(yǒu)一定的上涨，但是难以形(xíng)成(chéng)上涨趋势，除非(fēi)电子(zi)消费品需(xū)求能够如期(qī)复苏。

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