财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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