5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.3音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格03％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格)于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司(sī)金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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