美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)于(yú)那(nà)些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的(de)金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是其(qí)他(tā)替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决(jué)，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xi霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊àn)僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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