编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披(pī)露落幕，基金(jīn)经理的调(diào)仓路线被(bèi)完整曝光。首季行情变化以春节(jié)为(wèi)轴(zhóu)，节后市场热点从复苏(sū)线(xiàn)逐渐发散到中(zhōng)特(tè)估、人工智能(néng)、机械(xiè)制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火(huǒ)了科技一众(zhòng)赛道，这让一季(jì)度公募(mù)仓位(wèi)顺(shùn)势而为变(biàn)化明显。

　　在国(guó)内(nèi)的公募基金中，科技成(chéng)长阵营中的旗手(shǒu)之一冯明(míng)远(yuǎn)，目(mù)前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩(suō)减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽然开年迄今业(yè)绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍(réng)维持在230亿元(yuán)的水(shuǐ)平线上。从第(dì)一季度的调仓来(lái)看(kàn)，在他的成名(míng)作(zuò)信(xìn)澳新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业最(zuì)新(xīn)季(jì)报中，保留了(le)上一季度的(de)七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫(xīn)科(kē)技替换了比亚(yà)迪(dí)、斯莱克和保(bǎo)隆(lóng)科技，可以看出其坚守新(xīn)能源的大框架，在细(xì)分赛道中不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常(cháng)青树”老将朱少醒，一(yī)季(jì)报(bào)中他仅仅调(diào)换了两处标的，用金域医学和蓝(lán)晓(xiǎo)科技(jì)替(tì)换了药明康德和瑞丰新材，特别是(shì)合成树脂板(bǎn)块(kuài)的蓝(lán)晓(xiǎo)科技成为(wèi)年(nián)内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大(dà)类赛道中(zhōng)龙(lóng)头的持续青睐，茅台持股(gǔ)量(liàng)与上(shàng)季持平稳居(jū)首位。而他也(yě)一如(rú)既往地(dì)表示，会在优质的(de)股票里寻(xún)找(zhǎo)价值(zhí)，去翻更(gèng)多的石头。众所周知，三大白酒龙头(tóu)是(shì)多位顶流的最爱(ài)，“酒神”之(zhī)一的刘彦春在(zài)其成名作(zuò)景顺长城新(xīn)兴成长中，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓就依次是茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒信仰之深。

　　整体来(lái)看(kàn)，消费和新能源在(zài)公(gōng)募基金(jīn)组合配(pèi)置(zhì)中的压舱石(shí)地位依然稳固，同(tóng)时(shí)中特估、芯片(piàn)、软件(jiàn)、机械制造(zào)成进攻热(rè)点，公募在经历(lì)去年的(de)整体业绩(jì)低谷后，今(jīn)年竭力寻求组合的(de)α。值得关注(zhù)的是，公(gōng)募(mù)名将(jiāng)们对因ChatGPT引发(fā)的(de)TMT快(kuài)速(sù)走红也(yě)有冷思考。“AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。交易(yì)占比创新高代表了主线行情确立(lì)，但(dàn)我们认(rèn)为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜(xiān)事，过(guò)度的(de)热情在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两(liǎng)只(zhǐ)A股基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基金一季报，在管(guǎn)理(lǐ)时间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中，3月31日(rì)时前五大重仓的(de)占比均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾讯外全部为白酒，不过(guò)除去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河股(gǔ)份。相似的一幕也出(chū)现(xiàn)在他管理的易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年上。

　　该(gāi)基金的(de)一季(jì)报显示(shì)，仅是(shì)前(qián)五(wǔ)大的重仓次序(xù)有(yǒu)所不同，而实际(jì)上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第一位。同时(shí)， 除去加仓(cāng)茅台外(wài)，张坤也是(shì)小(xiǎo)幅减持了(le)另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半壁(bì)重仓股，港(gǎng)交所、美团、伊利(lì)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音、招行(xíng)均是(shì)持续上榜的(de)老面(miàn)孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化是他用中国(guó)海洋石油替换(huàn)了上一季的药明生物(wù)。

　　张坤在季报中也对(duì)调仓(cāng)思路有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一季度股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。个股方面(miàn)，我们仍然持有商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，银华基金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛(shèng)世最新(xīn)季(jì)报十(shí)大重(zhòng)仓中，持有7只白酒(jiǔ)股(gǔ)。对比上一季度仅(jǐn)有三(sān)大(dà)白酒(jiǔ)龙头(tóu)和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新进(jìn)重仓了(le)山西汾酒、顺(shùn)鑫农业和舍(shě)得酒业(yè)。

　　由此推断，其思(sī)路(lù)可(kě)能是想利用(yòng)次高端和(hé)地产酒来(lái)增加组合的进攻(gōng)弹(dàn)性。同时，其(qí)重仓(cāng)的另(lìng)三只(zhǐ)非(fēi)白(bái)酒标的(de)为爱(ài)美客、安井食(shí)品、海大(dà)集(jí)团，而这(zhè)三者在上一(yī)季度就是前十中的(de)标的。

　　对此(cǐ)，李晓星在季报(bào)中强调(diào)：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入二季度，改善(shàn)弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味(wèi)品等供应链，餐饮的(de)恢复是确(què)定的；其次，看好线(xiàn)下场景恢复后(hòu)，需求相对刚性(xìng)的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的(de)主打思路体(tǐ)现(xiàn)得淋(lín)漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最爱(ài)，不过他对(duì)于另(lìng)一(yī)重仓五粮液有所减持(chí)；医药方(fāng)面，他对重仓表现(xiàn)得(dé)是(shì)有(yǒu)所(suǒ)取舍：首先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科(kē)，该股升至(zhì)十大(dà)重仓股的第五位；其次，他选择(zé)小幅减持了(le)创新药龙头迈瑞医(yī)疗；此(cǐ)外，他用金域医学(xué)替换(huàn)了CXO龙头的(de)药明康德，而新进(jìn)重仓的前者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学(xué)去年(nián)作为(wèi)核(hé)酸检测机构，业(yè)绩相当亮眼；而(ér)在后疫情时代，公司主营回归(guī)本源(yuán)后(hòu)依然亮点众多，作(zuò)为第(dì)三(sān)方(fāng)医学(xué)检验(yàn)及病理(lǐ)诊断服务商，金(jīn)域医学(xué)近日率先推出国内首个国家(jiā)药品监督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的(de)膀(bǎng)胱癌基(jī)因甲基化(huà)检测(cè)项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道(dào)细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除(chú)去上周率先交卷(juǎn)主打产业链上(shàng)游的施成外(wài)，本周一(yī)众(zhòng)新能(néng)源高手中的顶流(liú)冯明远(yuǎn)所管产品(pǐn)一季报全部披(pī)露(lù)，截至4月19日(rì)收(shōu)盘，目前(qián)他(tā)所管(guǎn)理的6只产品维持(chí)年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明远在管基金(jīn)中，任职管理最长的就(jiù)是代表作新能源产业股票。从被调出的三只(zhǐ)产品(pǐn)看，其中斯(sī)莱(lái)克的主(zhǔ)营与新(xīn)能源产业链(liàn)关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的(de)三只标(biāo)的中(zhōng)，占比(bǐ)相对最(zuì)高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产(chǎn)业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极体(tǐ)研发的公司，主要产品(pǐn)是三元(yuán)前驱体和四(sì)氧(yǎng)化三钴(gǔ)，从近期(qī)发布(bù)的年度业(yè)绩快报来(lái)看，公司的主营与净(jìng)利(lì)润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其(qí)季(jì)报的全面梳理，在信澳研究优选中还出现了(le)一只新的重(zhòng)仓(cāng)股银(yín)邦股份，这也是一家(jiā)高(gāo)科技(jì)公司，主营业(yè)务中有分布(bù)式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基(jī)金的(de)投资主要(yào)聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新(xīn)兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的(de)净值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。对于二季(jì)度，展望TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加入AI或数(shù)字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。我(wǒ)们(men)会(huì)继续在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成名多(duō)时(shí)的冯明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在新能(néng)源大(dà)潮中快速走红的类型。天天(tiān)基金网显示，早在去年(nián)底(dǐ)时他就(jiù)已(yǐ)经是“双(shuāng)二百(bǎi)”的基金经理了，而他在管的(de)7只基金(jīn)今年同时(shí)段(duàn)几(jǐ)乎全线飘红，特(tè)别是(shì)动态策(cè)略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票为例，最新的基金(jīn)一季报显示，其(qí)重仓的新能源产业链中股票(piào)依然(rán)为上季的7只，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友(yǒu)钴业，虽然上述标的(de)年初至今表现一般。但他此前曾公开表示(shì)，看(kàn)到了(le)新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从(cóng)中长期维度看(kàn)，新能源(yuán)产业还具备(bèi)较长(zhǎng)的生命(mìng)周期，不少细(xì)分板(bǎn)块还能维持较长时(shí)间(jiān)的高速增长，而经过市场的调整，我们(men)看到行业(yè)中(zhōng)的优质(zhì)公(gōng)司对(duì)应(yīng)2025年的盈利(lì)中枢在(zài)当前市值(zhí)的投资(zī)价(jià)值。或许，新能源行业(yè)的终局如(rú)大(dà)部分制造(zào)业一(yī)样是(shì)一个竞(jìng)争充(chōng)分(fēn)、利(lì)润极度压缩的市场，但(dàn)在(zài)发展过程中不少公司(sī)一定(dìng)有一段精(jīng)彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩开局不顺(shùn)，最新数据(jù)显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的(de)广(guǎng)发小盘成长来看(kàn)，基金(jīn)一季报表明他的(de)重仓(cāng)行业(yè)配(pèi)置思路依然首选(xuǎn)新能(néng)源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析其基金相关产品的2022年四季(jì)报和(hé)一(yī)季报，《红周刊》发现他(tā)所持有的是(shì)完(wán)全(quán)一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依然是半(bàn)导(dǎo)体公司(sī)圣邦(bāng)股(gǔ)份，但是整体新(xīn)能源的地位似乎(hū)进一步稳(wěn)固(gù)，比如(rú)晶(jīng)澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第六(liù)升(shēng)至第四(sì)位。同时极(jí)为罕见的情况(kuàng)是，如果按照(zhào)保留小(xiǎo)数两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与上一季度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金(jīn)季报中表(biǎo)示：“报告期(qī)内，基金的(de)持仓结构并没有进(jìn)行大(dà)幅度的(de)调整，依然围绕已经建立全(quán)球比(bǐ)较(jiào)优势的高(gāo)端制(zhì)造产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和(hé)增量(liàng)价(jià)值积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分(fēn)认(rèn)知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国(guó)移动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广(guǎng)新进重仓(cāng)海油、移(yí)动

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋荣外(wài)，中泰资管的姜(jiāng)诚是近几(jǐ)年(nián)出镜(jìng)相对较(jiào)多的(de)基金经理，而他的业(yè)绩(jì)特(tè)别从(cóng)去年迄今(jīn)颇为(wèi)抗打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他(tā)所管理的8只基金中，除去刚满两个月的中泰元和(hé)价(jià)值精(jīng)选不纳入统计外，其余(yú)7只基金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚(chéng)价值一(yī)年(nián)持有的(de)收益(yì)率(lǜ)接近了14％，同时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值(zhí)一(yī)年为例，对比基(jī)金四季(jì)报和今年一季度可以看出(chū)，姜诚实际上(shàng)只是(shì)微调了一个席位，而新调进(jìn)来(lái)的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公(gōng)司，该股从年初(chū)至今上(shàng)涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司达到了(le)四家。而从(cóng)相关标的的(de)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅来(lái)看(kàn)，表现最好的是游(yóu)戏股吉比特，最新该(gāi)股(gǔ)年内(nèi)上涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时(shí)也(yě)谈到了今年大热的AI：“在(zài)海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产是(shì)我们(men)的投资目(mù)标。好资产的标准是活得(dé)久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益率高，以及(jí)在好的公司(sī)治(zhì)理加持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格(gé)同为公募中少数的深度价值。天天(tiān)基金(jīn)网显示(shì)，2023年(nián)年初以来，他(tā)所管理的(de)基(jī)金全(quán)线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)净值增长率全部(bù)超过了10％。以他任职回报最高的景顺(shùn)长城能(néng)源(yuán)基(jī)建为例，能够清晰地(dì)看到(dào)其偏爱高估(gū)息和低(dī)估值类股票的(de)痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国(guó)移动大约15万(wàn)股，从而(ér)使该股(gǔ)从上一季的第三重(zhòng)仓升至第二(èr)重仓(cāng)，不过(guò)中国(guó)电信却(què)退出(chū)了(le)前一季(jì)的前十。同时他加仓了(le)川投能源(yuán)、紫(zǐ)金矿业、华(huá)能水电，新近重仓了(le)铜(tóng)陵(líng)有色和神火股(gǔ)份，表明了其对这(zhè)一类资源股格(gé)外垂青。此外，他对于(yú)小众的中南传媒(méi)和凤凰传媒依然(rán)持续青(qīng)睐。

　　在基(jī)金季报中，他表示基金仓位基本(běn)稳定，主要增加了(le)有色(sè)行业配置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业(yè)处于(yú)落后位(wèi)置，无论是AI核心模型的研发、新型商业模式(shì)的迭代以及底层芯(xīn)片制造，我(wǒ)们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期而言(yán)尽管我们认为AI非常重要(yào)，但当前A股市场基(jī)本上是基于美(měi)股(gǔ)映(yìng)射在炒作相关题材，对于这样的行情，需要(yào)对其可(kě)持续性(xìng)保持审慎(shèn)态(tài)度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经理(lǐ)余广是2012年的(de)公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经理(lǐ)也接近(jìn)了(le)13年。当前，其(qí)在管(guǎn)的产品为4只，它(tā)们(men)分别(bié)是核心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优选一年，从(cóng)今年的表现来看，虽然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划一地实(shí)现了(le)正收益。

　　以任职回报翻(fān)四倍(bèi)的核心竞争力为例，第一季度他在(zài)前十中(zhōng)调仓了四个(gè)席位(wèi)，其中新进(jìn)的公司半数(shù)为(wèi)中字(zì)头，它(tā)们就是中国海油和中国移动，与它(tā)们携(xié)手(shǒu)进(jìn)入的还有安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这样(yàng)的(de)调(diào)整立竿见影，除(chú)去两(liǎng)只(zhǐ)中字头外，后两者年(nián)内的涨幅(fú)也是超过(guò)了30％。此外(wài)，当季被其提拔为(wèi)第(dì)一重仓的电动车龙头爱玛科(kē)技，年(nián)内(nèi)迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基(jī)本吻合：“基(jī)金坚持自(zì)下而(ér)上(shàng)，看重公司基本面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高(gāo)品(pǐn)质、长期发(fā)展，以合理或偏低的估值水(shuǐ)平买入(rù)持有。在经(jīng)济复苏和企业盈利(lì)修复的预期下，我(wǒ)们较为看好今年的权益市场，特别是前期(qī)调整(zhěng)较为充(chōng)分，估值(zhí)较为低估的多行业(yè)的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪(jì)

　　黄(huáng)兴(xīng)亮(liàng)布局中(zhōng)微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同期成名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩优异，特别是其去(qù)年3月接手的银河智联主题净值快速拉升，截至本(běn)周四的年内涨(zhǎng)幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至(zhì)超过了他的成名(míng)作(zuò)银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的当季重仓行业风格来看，除去银(yín)河和(hé)美生活还(hái)有较强(qiáng)的新能源(yuán)属性外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联主题(tí)为例分析，最新(xīn)的十(shí)大重仓股除去用友网络(luò)和海康威(wēi)视外，年(nián)内(nèi)最新的涨幅全部超(chāo)过了30％，特别是海光信息、中科曙光(guāng)、卓易(yì)信(xìn)息、大华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而(ér)这四(sì)只标的均是第一季度新近重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的上(shàng)一季重仓股仅有金山办公(gōng)和国网通信(xìn)。对比来看(kàn)被调(diào)出的标的，中国长城、中望(wàng)软件(jiàn)、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在(zài)季报总结中(zhōng)仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金严格执(zhí)行基金合同的(de)配置(zhì)范围，切合(hé)主题，主要围绕(rào)智慧(huì)智(zhì)联、信(xìn)息(xī)技术(shù)等的概(gài)念范(fàn)畴展(zhǎn)开。一(yī)季度智(zhì)联主(zhǔ)题(tí)继续增(zēng)加(jiā)了软件服务、信(xìn)息(xī)技术的配置(zhì)比例(lì)。围绕数字经济和新的信息(xī)技术应用展(zhǎn)开(kāi)投资。二季(jì)度，将(jiāng)会(huì)继续围绕信息技术、数字(zì)经济(jì)的范畴(chóu)展开投资。”

　　当年与(yǔ)这(zhè)两位(wèi)一度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还(hái)有华安胡(hú)宜斌(bīn)，作(zuò)为(wèi)当(dāng)年公司力捧的三位基金(jīn)经(jīng)理中最年轻者，他(tā)可谓是少年得志(zhì)，但(dàn)后来所管产品(pǐn)几(jǐ)经(jīng)浮沉，好(hǎo)在(zài)今年卷土重(zhòng)来(lái)。天天基金(jīn)网数据显示，年内(nèi)他所管理(lǐ)的7只基(jī)金(jīn)全部(bù)涨幅超过20％，其(qí)中表现最好的还是他的成名作华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保留的(de)上一个(gè)季度重仓股(gǔ)只有王府井和(hé)华大九天，而将剩余的八(bā)个席位全部(bù)更(gèng)换。从最(zuì)新(xīn)的标的来(lái)看(kàn)，这其中就有(yǒu)近(jìn)期大火的芯片新贵寒武纪。从新进(jìn)重仓(cāng)标的年内(nèi)表现(xiàn)来看，其中中文在(zài)线的年(nián)内涨幅已经超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数文化、美亚柏科等(děng)标的年内涨幅也是超过(guò)了50％。对比来看(kàn)，他所(suǒ)剔除的锦江酒店、首旅(lǚ)酒店(diàn)、中国平安等公司，目前年(nián)内至今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他(tā)表示：“当下我国仍处经济(jì)结构转(zhuǎn)型时期，我们相信(xìn)未来科(kē)技创新和消费升级仍将成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端(duān)技术(shù)突破、新材料、新能源、新(xīn)消费等领域(yù)仍将诞生(shēng)大量(liàng)投资机会(huì)，在策略(lüè)上，我们已将挖(wā)掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金(jīn)合(hé)同主题(tí)范(fàn)围内的科(kē)技创新和(hé)受益于(yú)国民经济(jì)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)的消(xiāo)费及(jí)原材料(liào)放在前(qián)所未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天天(tiān)基金网数(shù)据显示，他目前在管的(de)基金(jīn)年内(nèi)除(chú)去(qù)QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特别是万(wàn)家(jiā)科技(jì)创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析他(tā)的成名作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示，黄(huáng)兴亮仅(jǐn)仅是(shì)做出了一处调(diào)整，也就是用中微公司替代了四季度(dù)末的兆易创新(xīn)。但就是这只新进标(biāo)的(de)，目前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保(bǎo)留重仓中年内涨幅超过70％的金(jīn)山办公(gōng)交相辉映。对(duì)于当(dāng)季度的调仓，黄兴(xīng)亮表示：“本(běn)基(jī)金增(zēng)持了(le)机器视觉和(hé)医疗器械(xiè)行业的部分个股，相应(yīng)地略微降低了(le)半(bàn)导(dǎo)体行业的持仓。截至季度(dù)末(mò)，基金持仓仍以(yǐ)计算(suàn)机(jī)软件和半导(dǎo)体行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓(cāng)恒(héng)立(lì)液压(yā)

　　陈良(liáng)栋布(bù)局消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相对低调的领域也开(kāi)始越发受到明(míng)星基金经理(lǐ)们的(de)追捧，比如融通基金的(de)明星基金经理邹(zōu)曦，这位(wèi)任职已经逼近15年半的(de)老将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品，其(qí)代(dài)表(biǎo)作是2012年开(kāi)始管理、迄(qì)今任职回报超过180％的(de)融通行业景(jǐng)气。

　　从新出炉的(de)季报来看，在上(shàng)一季度没有单一标(biāo)的持仓比例超(chāo)限(xiàn)后(hòu)，这一季度头三(sān)大(dà)重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的(de)比例上(shàng)限(xiàn)，它们(men)分(fēn)别是(shì)恒立液压(yā)（10.50％）、华发(fā)股份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然(rán)去年下半年以(yǐ)来重仓中(zhōng)就没有了三一重工(gōng)，但(dàn)实际上(shàng)在当季的重仓行(xíng)业中(zhōng)，机械制造是(shì)仅次于房(fáng)地产的第(dì)二行业(yè)。

　　对于调仓的思(sī)路，他(tā)在季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家(jiā)居、顺周期装(zhuāng)备、医药等(děng)行业的配置。目前组合配置(zhì)偏向周(zhōu)期价值，同时保持了科技、消费板块的(de)适度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕(rào)国内经济稳增(zēng)长的主线展(zhǎn)开(kāi)，相关配置集中在(zài)优质房地产(chǎn)股、地产产业(yè)链，以及顺(shùn)周(zhōu)期装(zhuāng)备等板(bǎn)块(kuài)。”此外(wài)，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对机(jī)械(xiè)制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重(zhòng)装年报的十大流通股股东中，富国天(tiān)惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基金(jīn)经理陈良(liáng)栋(dòng)，其在(zài)圈(quān)内以善战高端制造板(bǎn)块闻名，目前他在公(gōng)司所(suǒ)管理的产品数达到了6只，尤其是他参(cān)与管理的长城科创(chuàng)板两年定(dìng)开业(yè)绩(jì)亮眼(yǎn)，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈(chén)良栋独自管理(lǐ)时间(jiān)最长的长城新兴产业为例，可(kě)以看到(dào)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音一季度与众不同的一点是，消费(fèi)电(diàn)子赛道股票在其(qí)中占据明显的(de)数量(liàng)优势(shì)。具体说(shuō)来，虽然在(zài)基金十大重仓(cāng)中不见(jiàn)耳熟能(néng)详的(de)龙头立讯精密，但(dàn)大体包括华测(cè)导航(háng)、东山精(jīng)密、电连技术、和而泰、科(kē)大讯飞(fēi)都能被(bèi)划入到消费电(diàn)子的(de)大范畴中，也(yě)就是(shì)说(shuō)其占据了十大重(zhòng)仓中的(de)半边(biān)天。

　　他(tā)解释了看好的原因(yīn)：“预(yù)期(qī)今年下半年或明(míng)年，消费电子会有一个(gè)触底回升的过程。如果叠加在汽车产业(yè)链上(shàng)的布局，我判断可(kě)能(néng)对收入利润(rùn)拉动更大。消费电子的复苏可能只是一个周期(qī)的(de)因素(sù)。”而种(zhǒng)种因素显示(shì)，目前该板块去(qù)库存可能也进入到尾声阶段，接(jiē)下(xià)来苹果新品推(tuī)出或是行业(yè)复苏(sū)契机(jī)。

　　而(ér)在(zài)高(gāo)端制造这一领(lǐng)域中，还有不可(kě)忽(hū)视(shì)的一环就是军工(gōng)装(zhuāng)备。同时作为成(chéng)长股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级(jí)，军工虽然很难有持续性的表现(xiàn)，但(dàn)也(yě)隔三差五会有亮眼的输出，而(ér)华夏的少壮派(pài)基金经理万方方，是圈内少数同(tóng)时管理两只(zhǐ)军工(gōng)主题的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军工安(ān)全(quán)混合为例，实际(jì)上(shàng)一季度(dù)他仅在十大(dà)重仓股中做出了(le)一处(chù)调整，也就是用昊华(huá)科(kē)技替(tì)代了上一季(jì)的新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属细(xì)分来(lái)看，明显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而(ér)这(zhè)一思路(lù)在(zài)他(tā)管理(lǐ)的高端装备龙头乃至全市场基金中都体现得颇为明显。进一步对照两只军工主题产品(pǐn)，《红(hóng)周刊》发现重叠(dié)的公司有八(bā)家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙(lóng)头中用(yòng)复旦微电和(hé)西部超(chāo)导替代了(le)前者中的钢研高纳(nà)和(hé)昊华(huá)科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的产业趋势和高增长(zhǎng)的细(xì)分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度在(zài)高确定性(xìng)的航空发动机(jī)赛道、景气度弹(dàn)性潜力较(jiào)高(gāo)的(de)航(háng)天导弹(dàn)产业(yè)链、航空装(zhuāng)备(bèi)平台型(xíng)企业以及技术禀赋(fù)和壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于(yú)4月22日《红(hóng)周(zhōu)刊》，文中提及个股仅(jǐn)为(wèi)举例(lì)分析，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音