今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基(jī)金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公(gōng)司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大(dà)重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓(cāng)股之列外6千克等于多少斤 6千克是多少磅(wài)，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季(jì)度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济(jì)恢复，未来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料(liào)EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域(yù)大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴6千克等于多少斤 6千克是多少磅增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超(chāo)过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基(jī)金一(yī)季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业(yè)务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据(jù)中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏(sū)预期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计(jì)算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的(de)超额收益(yì)，但(dàn)市场的(de)博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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