财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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