金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月(yuè)份金融数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上(shàng)月末低0.3个百分(fēn)点(diǎn)，比上年同期高1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实体经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体(tǐ)经济发放的外币贷款(ku什么是人员类型 人员类型有哪些ǎn)折(zhé)合人民(mín)币减少319亿元，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户(hù)存(cún)款减少1.2万(wàn)亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿(yì)元，非(fēi)银行业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿美(měi)元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但更可能重回(huí)表外资(zī)产，而非用(yòng)于(yú)消费，消(xiāo)费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了一季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信(xìn)贷(dài)在4月(yuè)明(míng)显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回落可能是(shì)因为一季度透(tòu)支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速(sù)在(zài)高基(jī)数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比(bǐ)首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于(yú)消(xiāo)费，消(xiāo)费(fèi)在二(èr)季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个(gè)百分(fēn)点至7.6%，主要源于个(gè)人存款(kuǎn)的流(liú)出(chū)而(ér)非企(qǐ)业活期存款大(dà)幅改善(shàn)，和(hé)地(dì)产销(xiāo)售的再度转(zhuǎn)冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认为(wèi)是(shì)季节性波动。因为银行(xíng)倾向于让(ràng)理财产(chǎn)品在季末到期，使资金(jīn)回流成存款，以应对考核，然后在下(xià)季初发行(xíng)新(xīn)的理财产品(pǐn)承(chéng)接。因(yīn)此居民(mín)存款在季末季初常出现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增(zēng)速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了企业经营活跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法较为一致(zhì)，招商宏观(guān)表示(shì)居民存款减少符合季节(jié)性规律(lǜ)。在本月(yuè)数据中，居民端(duān)出(chū)现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时收(shōu)缩的情况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月一般是居民存(cún)款减少的时(shí)点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万(wàn)亿居民存款(kuǎn)的减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据得出(chū)类(lèi)似居民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款(kuǎn)的(de)去向问题，申(shēn)万宏源分析(xī)认为4月居民存款减(jiǎn)少更可能去向表外资产，而(ér)非消费(fèi)领(lǐng)域。

　　对(duì)于(yú)4月的信(xìn)贷结(jié)构问(wèn)题，招商(shāng)宏观(guān)表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依然(rán)明(míng)显。企业中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)贡献了(le)新增信贷的绝大(dà)部分，居(jū)民端(duān)中长期信贷出(chū)现收缩。这种结构特征反映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍然不足的情况。如果没有进一步的政策支(zhī)撑，不(bù)排除居民端(duān)新增信贷(dài)量会持续维持在什么是人员类型 人员类型有哪些低位(wèi)。

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