本周，沪综指3400点关口(kǒu)之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中概股拖累，后市下(xià)跌空间不大。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周(zhōu)四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴长不了”之叹。其实，4月(yuè)下(xià)旬行情看似(shì)疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰值(zhí)仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌(diē)？或是外围(wéi)股市下跌的风险输入(rù)。作为(wèi)同股同权的(de)两地上(shàng)市指数(shù)，恒生AH股A指数(shù)和H指数兔年涨幅(fú)分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中(zhōng)企指数和(hé)恒生指数过去(qù)3个月表现为全球垫底(dǐ)，分别(bié)下(xià)跌(diē)14.1％和12.6％。纳(n兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗à)斯达(dá)克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数周二盘中低位较2月(yuè)峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷(mí)，主因是(shì)美联储加息在即，市场避险情绪(xù)上升，国(guó)际(jì)资(zī)金从新兴市场撤离。瑞士(shì)瑞(ruì)联银行日(rì)前将中(zhōng)国股票评级从高配下调为中(zhōng)性。从宏观面看，今(jīn)年(nián)首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数首季上(shàng)升(shēng)4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两(liǎng)大数据预(yù)示(shì)着(zhe)美国滞胀隐忧(yōu)未减，加息势(shì)在(zài)必行。英为(wèi)财情(qíng)的美联储利(lì)率观测(cè)器最新数据显(xiǎn)示，5月4日加兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(jiā)息25个基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险显现，美国对(duì)策是：以193兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗0年大萧(xiāo)条以(yǐ)来最快(kuài)速(sù)度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经季节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连(lián)续第(dì)四个(gè)月收缩。美联储加息导致金融资(zī)产盈利缩水，缩表则令流动性(xìng)折价效应加剧，在全球金融市场(chǎng)催生戴维(wéi)斯双杀现(xiàn)象。

　　中特估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行(xíng)业又(yòu)一张(zhāng)骨牌崩塌！第一(yī)共和银行股价周三盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对(duì)应(yīng)的总(zǒng)市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月(yuè)的历(lì)史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至(zhì)一季度末，其实(shí)际存款较去年末减少约(yuē)1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全球银行业危机频(pín)现，让A股机(jī)构不再抱团银(yín)行股，银行部分龙(lóng)头(tóu)股招行等承压，相较而言(yán)，工商银行兔年以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁(níng)波银行股价兔年(nián)颓势，一是二者虎年最后(hòu)3个月股价大涨，涨(zhǎng)幅(fú)透(tòu)支了盈利增速；二是“中国特色估值体系(xì)”开(kāi)始风(fēng)行，市(shì)场风格转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于行业均(jūn)值，难以赋予(yǔ)中特估概念(niàn)中的回购预期。

　　通(tōng)达信数据显(xiǎn)示(shì)，中字头指数年内上涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率和市净率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪(kān)称(chēng)估值洼地(dì)，而沪(hù)深京(jīng)三市A股的市盈率和市净率中(zhōng)位(wèi)数分别(bié)为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市(shì)场(chǎng)均值(zhí)，已是国家资(zī)本新战略。国家(jiā)外汇局日(rì)前表示(shì)：“无论从(cóng)市盈率(lǜ)还(hái)是市净率等指标看，当前A股(gǔ)的估(gū)值相(xiāng)对(duì)偏低。”类似表态无疑(yí)是(shì)为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市值(zhí)取代贵(guì)州茅台(tái)成为市值“一(yī)哥”的中国移动，流通小盘(pán)+次新+绩优概念让(ràng)其成(chéng)为中特估龙头。

　　五(wǔ)月预期(qī)下跌空间不大(dà)

　　股市“红五月(yuè)”之(zhī)说，源自井喷(pēn)式牛市带来(lái)的(de)财(cái)富记忆。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌幅限制(zhì)，沪指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指大涨4.64％，科技股主导(dǎo)的行情拉开序(xù)幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的(de)年份分别为18次和17次，二(èr)者同时上(shàng)涨的年份有11次。自(zì)2008年至去年的(de)15年(nián)里，红(hóng)五(wǔ)月出现(xiàn)7次(cì)，占比为46.7％。期间5月和全(quán)年同(tóng)步飘红4次，5月(yuè)份(fèn)这个风向标(biāo)已不太灵光。相比之(zhī)下(xià)，自从(cóng)2008年以来，沪综指4月(yuè)飘红5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红(hóng)。截至周四，沪指(zhǐ)4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘(piāo)红概率不低。

　　以科技股为主题的红五(wǔ)月行情能否再现？关键在要(yào)看两点(diǎn)：一是年内上(shàng)涨逾53％的互联网指数(shù)能否维持强(qiáng)势行情。二(èr)是作为A股第(dì)二(èr)大行(xíng)业指数(shù)，电气设备(bèi)板块能否企(qǐ)稳。该(gāi)指数年内跌幅为(wèi)4％，总(zǒng)市值跌至5.48万亿元，较历(lì)史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙头宁德时(shí)代(dài)首季盈利(lì)增长5.58倍，周四收(shōu)盘较周(zhōu)三低位上(shàng)涨一成(chéng)，或是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始终维持(chí)在(zài)万亿元之上，市场人气并未退潮，只(zhǐ)是风(fēng)格轮换在(zài)加速。鉴于大盘重(zhòng)新回到W形整(zhěng)理格局，后市即使考验3200点附近的半年线(xiàn)和年线(xiàn)关(guān)口，下跌空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗