今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自(zì)身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持(chí)去年底的(de)高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上的(de)仓位(wèi)水平，去年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的(de)两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何(hé)级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极(jí)限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下(xià)，继(jì)续(xù)研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模(mó)“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度(dù)规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了(le)海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营收增长起了(le)很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一季度退出兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末(mò)该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。<夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字/p>

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算(suàn)机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一(yī)定的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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