看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(j不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵iǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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