北交(jiāo)所开市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基(jī)金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘(jué)北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数(shù)量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力(lìnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)求均(jūn)衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来(lái)一方面(miàn)会根据(jù)市(shì)场情况，择机发(fā)行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于(yú)一(yīnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗较(jiào)小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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