今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的(de)大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大(dà)重仓持(chí)股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收(shōu)益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回(huí)报均(jūn)超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也(yě)许更多受益(yì)于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克(kè)100指数(shù)约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能(néng)的全(quán)球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因(yīn)为(wèi)二季度(dù)营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基(jī)金(jīn)经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本(běn)囊括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走(zǒu)势(shì)，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时(shí)受到(dào)有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危(wēi)机(jī)，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)最后一刻通(tōng)过(guò)提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于(yú)未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可(kě)能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应(yīng)用对相关软硬件科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自(zì)数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润(rùn)均(jūn)出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余(yú)四(sì)家(jiā)巨头业绩均(jūn)低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普遍(biàn)意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基(jī)金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮(lún)数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业(yè)巨(jù)头们(men)已通过持之以(yǐ)恒的(de)研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持(chí)续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的(de)提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个(gè)板块长(zhǎng)期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时(shí)，美辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么国(guó)科技(jì)公(gōng)司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有(yǒu)需要(yào)注意的风(fēng)险，包括货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的后续等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚(jiān)持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认(rèn)为，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好，更符(fú)合(hé)美股的特(tè)征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资机(jī)会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是(shì)一种体(tǐ)验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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