金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期(qī)货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗(zōng)商品跌(diē)势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资(zī)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发(fā)布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周在美联(lián)储越(yuè)来(lái)越多(duō)官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况下，预计(jì)从加息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在(zài)此期(qī)间将面临(lín)经济和政策的(de)不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时国(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗guó)内社(shè)融超预(yù)期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难(nán)言(yán)企稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中期(qī)期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白(bái)银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强调(diào)从宏观(guān)经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继(jì)续(xù)影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据疲(pí)软增(zēng)加(jiā)美联储(chǔ)政策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大幅(fú)上升(shēng)使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银(yín)表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续等白(bái)银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风(fēng)险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做(zuò)多(duō)配置依然是核心(xīn)建议。

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