今年以(yǐ)来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多(duō)位港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联(lián)网和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这些(xiē)都(dōu)是(shì)“1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱高纯度”以港股为投资(zī)方(fāng)向(xiàng)的(de)基金。截(jié)至一(yī)季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来(lái)，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数为代(dài)表的港股数字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季(jì)度加大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的(de)71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的(de)前十大(dà)港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮料等领(lǐng)域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油(yóu)化工股份(fèn)、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中(zhōng)广核(hé)电力(lì)，分(fēn)别涵盖(gài)油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在(zài)一(yī)季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经理史(shǐ)博在一季(jì)度(dù)中表(biǎo)示(shì)，展望未来(lái)，仍(réng)然看(kàn)好(hǎo)港股市场投资(zī)机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀(zhàng)数据以及突发(fā)的(de)银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)对(duì)市场冲(chōng)击(jī)可控(kòng)，国(guó)内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上行，在板块配置方面，我们(men)将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互(hù)联(lián)网和医药(yào)、高景气的(de)制造(zào)业(yè)等板块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱业为互(hù)联网和先(xiān)进制(zhì)造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算(suàn)法(fǎ)的整合能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型(xíng)及应用，提升自(zì)身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业(yè)的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部(bù)分的(de)企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增长，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股公(gōng)司下半(bàn)年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头(tóu)公司的(de)估值仍将受到一定程度的(de)压(yā)制，但是(shì)当行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报(bào)业绩的释放和四(sì)季度集采的(de)预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅(fú)较(jiào)多的龙(lóng)头公司(sī)可能会(huì)出现一(yī)定的调整，但是通过自下(xià)而(ér)上(shàng)的(de)方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将(jiāng)有机会选出(chū)有较(jiào)好成(chéng)长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预(yù)计(jì)港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地市场向上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽松背景下(xià)，中国资产的吸(xī)引力有望进一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位(wèi)的(de)背(bèi)景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的(de)机会：由(yóu)于(yú)中国经济(jì)修(xiū)复(fù)有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公司有长(zhǎng)期的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部分可选消费(fèi)、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风险比显著右偏(piān)的机(jī)会(huì)：关注在未(wèi)来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于(yú)下行风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市(shì)场(chǎng)预期(qī)在低位、景气度(dù)有拐点或持(chí)续性超预1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱期的行业(yè)。供(gōng)需格局(jú)佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期的(de)行(xíng)业(yè)，如电子、新(xīn)能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的(de)机会(huì)：关注(zhù)基本(běn)面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意愿提升的(de)高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

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