美(měi)东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议(yì)上可(kě)能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力可能比预(yù)期(qī)更(gèng)持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明是春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是(shì)有必(bì)要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应(yīn春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句g)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降的(de)预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金(jīn)融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市(shì)场重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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