财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(niá卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗n)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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