近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行为。其中(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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