券(quàn)商研报近(jìn)期指出，AI领域对算(suàn)力的需求不(bù)断提高，推动了以Chiplet为代表(biǎo)的先进封装(zhuāng)技术的快速发展，提(tí)升高性能导热材(cái结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)料(liào)需求来满足散热(rè)需求；下游终端应(yīng)用(yòng)领域的发展也带动了(le)导热材料的需求增加。

　　导热材(cái)料分类繁多，不(bù)同的导热材料有不同(tóng)的特点和应(yīng)用(yòng)场景。目前广泛应(yīng)用的导热(rè)材料有合成石墨材(cái)料、均热板（VC）、导热填隙材料(liào)、导热凝(níng)胶、导热硅脂(zhī)、相(xiāng)变材料等。其(qí)中合成(chéng)石墨类(lèi)主要是用于(yú)均热；导热填隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热(rè)硅脂(zhī)和相变(biàn)材料主要用作提(tí)升导热能力；VC可以(yǐ)同时(shí)起到(dào)均热(rè)和(hé)导热作用(yòng)。

　　中信证券(quàn)王喆等人(rén)在4月26日发(fā)布的研报中表示，算力(lì)需求提升，导热材(cái)料需求有望放量。最先进(jìn)的NLP模型中参(cān)数的数(shù)量呈指数(shù)级增长，AI大模型的持(chí)续推出带动算力需求放(fàng)量。面(miàn)对(duì)算力缺口，Chiplet或(huò)成AI芯片“破局”之路。Chiplet技术(shù)是提(tí)升(shēng)芯片(piàn)集(jí)成度的全新方(fāng)法(fǎ)，尽可能多在物理距离短(duǎn)的(de)范围内(nèi)堆叠大量(liàng)芯片，以使得芯片间的信息(xī)传输(shū)速度足够快。随着更多芯(xīn)片的堆叠，不(bù)断提(tí)高封装密度已经成为一种趋势(shì)。同(tóng)时，芯片和封(fēng)装(zhuāng)模组的热通量也不断増大(dà)，显著提高导热材料需求。

　　数据(jù)中心的(de)算力需求与日俱(jù)增，导热材料需求会提升。根据(jù)中国信通院(yuàn)发布的(de)《中国数据中心能(néng)耗现状白皮书》，2021年，散热的能耗(hào)占(zhàn)数据中(zhōng)心总能耗的43%，提高散热(rè)能力最为紧(jǐn)迫。随着AI带动数据中(zhōng)心产业进一步发展，数据(jù)中心单(dān)机(jī)柜(guì)功率将越来越大，叠加数据中心机架(jià)数(shù)的(de)增多，驱动导热材料需求有望快速增长。

　　分析(xī)师表示(shì)，5G通信基(jī)站(zhàn)相比(bǐ)于4G基(jī)站(zhàn)功(gōng)耗更大(dà)，对于(yú)热管理的(de)要求更高。未(wèi)来5G全球建(jiàn)设会为(wèi)导热材料(liào)带来新(xīn)增量。此(cǐ)外(wài)，消费电子在实现智能化的同时(shí)逐步向轻(qīng)薄化、高(gāo)性(xìng)能和多(duō)功能(néng)方向发展。另外，新(xīn)能(néng)源车产销量不断提升，带(dài)动导(dǎo)热材料需求。

　　东方证券表示，随着5G商用化(huà)基本普及(jí)，导热材料使用领域更加多元，在(zài)新能源汽车结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音、动力电池、数据中心(xīn)等领域运(yùn)用(yòng)比例(lì)逐(zhú)步(bù)增(zēng)加，2019-2022年，5G商用(yòng)化(huà)带动(dòng)我国(guó)导(dǎo)热(rè)材料(liào)市场(chǎng)规模年均复合增长(zhǎng)高达(dá)28%，并(bìng)有望于24年达到186亿元。此外，胶(jiāo)粘剂、电磁屏蔽材料(liào)、OCA光(guāng)学(xué)胶等(děng)各类功(gōng)能材料市(shì)场(chǎng)规模均在下游强劲需求(qiú)下呈(chéng)稳步上升之(zhī)势。

　　导热材料产业链主要分为原(yuán)材料、电磁屏蔽(bì)材料、导热(rè)器件、下(xià)游终端(duān)用户四个领域。具体来看，上游所涉及(jí)的原材料(liào)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)高分子树脂、硅胶块、金属材(cái)料(liào)及布料等(děng)。下游(yóu)方面，导热材料通常需要与一(yī)些器件结合，二次(cì)开发形成导(dǎo)热器件并最终应用于消费电(diàn)池、通(tōng)信基站、动力电池等领域(yù)。分(fēn)析人士指出，由(yóu)于导热材料在终端的中的成本占(zhàn)比并不高，但(dàn)其扮演的(de)角色(sè)非常重要，因而供应商业绩稳定性好、获(huò)利能力稳定。

　　细分来看，在石墨(mò)领域有布(bù)局的上市公司为中石科技、苏州天脉；TIM厂(chǎng)商有苏(sū)州天脉、德(dé)邦科技、飞荣(róng)达(dá)。电(diàn)磁屏蔽材(cái)料有布(bù)局的上市公司为长盈精密、飞荣达、中(zhōng)石(shí)科技；导热(rè)器件有布局(jú)的上市公(gōng)司为领益(yì)智造、飞荣达。

　　在(zài)导(dǎo)热材(cái)料领域有(yǒu)新(xīn)增项目的上市(shì)公司为德(dé)邦科(kē)技(jì)、天赐材料、回天新材、联瑞(ruì)新材(cái)、中石科(kē)技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算力赋能叠加下游终端应用升级(jí)，预计2030年全球(qiú)导(dǎo)热材料市场空间(jiān)将达到(dào) 361亿(yì)元, 建议关注两条投资主线：1）先进散热(rè)材料主(zhǔ)赛道(dào)领(lǐng)域，建议关注具(jù)有技术和(hé)先发优势(shì)的公司德邦科技(jì)、中石科(kē)技(jì)、苏州(zhōu)天脉、富(fù)烯科技等(děng)。2）目前(qián)散热材料核心材(cái)仍(réng)然大量依靠进口，建议关注(zhù)突破核心技术，实现本土替代的联瑞新材和(hé)瑞华(huá)泰等。

　　值得(dé)注意的是，业内人(rén)士表示，我国外(wài)导热材料发展(zhǎn)较(jiào)晚，石墨膜(mó)和TIM材料的(de)核心(xīn)原材(cái)料我国技(jì)术欠缺，核心原材料绝大部(bù)分得依(yī)靠(kào)进(jìn)口。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音