近日，国(guó)内上市(shì)交易的(de)4只(zhǐ)公募(mù)商品期货基金陆续(xù)公(gōng)布了一季报(bào)。在(zài)一季(jì)度商品市场整体下(xià)跌的背景下(xià)，4只公募商品期货基(jī)金也表现不佳，仅建信能源化工期货ETF利(lì)润(rùn)为正。值(zhí)得(dé)注意的是，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF份(fèn)额在(zài)报告期内(nèi)增加(jiā)4.30亿份，增(zēng)幅(fú)近(jìn)三成(chéng)，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体(tǐ)来(lái)看，已实现收益和利润方面，一季度，建信(xìn)能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF已实(shí)现收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万元(yuán)；国(guó)投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有(yǒu)色金(jīn)属期货ETF已实现收(shōu)益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实(shí)现收(shōu)益和(hé)利(lì)润有何区别？4只公募商品期货(huò)基金(jīn)在一(yī)季(jì)报(bào)中均提及，本期已实现(xiàn)收益指基金本期利息(xī)收入、投(tóu)资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关(guān)费(fèi)用(yòng)和信(xìn)用(yòng)减值损失后的余(yú)额，本(běn)期利润为本期已实现收益加(jiā)上本期公(gōng)允价值变(biàn)动收益。

　　期末基金资产净(jìng)值方面，截至3月底，国(guó)投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货(huò)ETF、大(dà)成有色金属期货ETF资产净值(zhí)分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值(zhí)方面，华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF也(yě)超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期(qī)货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实现(xiàn)正(zhèng)增(zēng)长，净值增长率为(wèi)5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增(zēng)长率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减(jiǎn)变化(huà)，可以反映出投资者的偏好(hǎo)。从份额变动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基(jī)金均受到(dào)净申购。截至3月底，国投瑞(ruì)银白银期货LOF份额(é)较(jiào)期初增加4.30亿(yì)份至20.22亿(yì)份，增幅高达(dá)27％；建信(xìn)能源化工期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加2300万份至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额(é)较期初(chū)增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF份额(é)较期(qī)初减少1320万份(fèn)至(zhì)3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走(zǒu)出下跌行情，华(huá)夏基金(jīn)认为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导(dǎo)致(zhì)了原油以及美豆等(děng)大宗商品价格下跌，引领国内豆(dòu)粕价格下挫；其次，国内现货供(gōng)应(yīng)相对充裕，由于(yú)加工利润尚可，加之巴西大豆丰产上市，近几个月国内大豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下游(yóu)提货消(xiāo)极(jí)，油厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚至(zhì)出现胀压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗库现象，导(dǎo)致(zhì)豆粕现货跌幅(fú)过大；最后，需求端低迷不振(zhèn)，由于春(chūn)节前养(yǎng)殖产品集中出栏，春节(jié)后(hòu)一段时间一般是(shì)豆粕需求淡季，而今年由于(yú)生猪(zhū)价(jià)格(gé)持续(xù)下行(xíng)，养殖(zhí)业复产积(jī)极性不(bù)高(gāo)，加之非洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕(pò)需求更是雪上加霜，油厂(chǎng)豆(dòu)粕(pò)成交和提货量(liàng)处于(yú)偏低水平(píng)。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金(jīn)投资策略和运作分析，国投(tóu)瑞银基(jī)金(jīn)表示(shì)，一(yī)季度白(bái)银在初期两个月(yuè)处于振荡调(diào)整，在三(sān)月份(fèn)又很(hěn)快反弹至年初位置。黄(huáng)金较(jiào)白银表现更为强势，金银比价有所抬升。前期(qī)走势主要受制于白银(yín)工(gōng)业属性及美联储加息(xī)预期升温影响，白(bái)银表现出(chū)更(gèng)高的波(bō)动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是(shì)欧美(měi)银(yín)行业出现流动性危(wēi)机，导致(zhì)避险情绪高涨，也(yě)大(dà)幅降(jiàng)低了市场(chǎng)对于美联储的(de)加(jiā)息(xī)预期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美(měi)联储货币政策调整节奏与经济(jì)衰(shuāi)退担忧继(jì)续主导贵(guì)金属行情，同(tóng)时(shí)也需关(guān)注突发地缘政(zhèng)治、金融体系(xì)的流(liú)动性风险、新(xīn)兴经济体债务(wù)风险等黑天鹅事(shì)件的影(yǐng)响。今年以来，美联(lián)储已连续加息(xī)两(liǎng)次(cì)各25BP，加(jiā)息步(bù)伐明显放缓，点(diǎn)阵(zhèn)图显示美(měi)联储今年或还有(yǒu)一次加息(xī)。随着美国加息(xī)渐入尾(wěi)声，而(ér)通胀仍处于高位，宏观(guān)环境对贵金属相对有利，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)配(pèi)置价值进一步提(tí)升。考虑到白银的高弹(dàn)性(xìng)及金银比价的(de)相对(duì)高位，建(jiàn)议择机积极(jí)配置(zhì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗