随着(zhe)3月(yuè)进出口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集镇关西是谁，镇关西是谁打死的中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面(miàn)积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基(jī)数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是(shì)优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对(duì)于(yú)年(nián)度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年(niá镇关西是谁，镇关西是谁打死的n)前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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