北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局(jú)力度(dù)，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集(jí)公告(gào)可投北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的(de)有关规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当(dāng)前估(gū)值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司的(de)良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公(gōng)募(mù)基(jī)金的(de)配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市(shì)公司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投资(zī)范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的(de)个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业(yè)的(de)投资价值不断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北(běi)证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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